Marché européen
Les cours ont marqué hier un repli, tant sur les marchés physiques en Europe que sur le marché à terme d'Euronext. La fermeté de l'euro face au dollar, la tension sur les prix de l'énergie et la situation inchangée concernant les exportations au départ des ports russes et ukrainiens ne sont pas parvenues à contenir le mouvement de baisse enregistré hier. De nombreux opérateurs soulignent ainsi le franchissement de plusieurs seuils techniques importants, un élément qui a accentué l'engouement de certains acteurs pour renforcer leurs positions vendeuses, tant en céréales qu'en oléagineux.
Sur Euronext, les cours des céréales ont ainsi cédé entre -3,00 €/t et -3,50 €/t sur les échéances rapprochées des contrats maïs et blé. C'est toutefois sur les oléagineux que le repli a été le plus marqué hier. L'échéance Novembre 2026 a ainsi enregistré son plus important mouvement de baisse depuis plus d'un mois cédant -11.50 €/t par rapport à la compensation de vendredi, rappelant la séance du 24 août dernier qui avait également été marquée par un fort recul des cours.
Sur le plan des fondamentaux, les estimations de production communiquées par l'Union européenne dans le cadre du programme MARS confirment une nouvelle dégradation du potentiel de rendement du maïs. Désormais, un rendement moyen de 6,50 t/ha est attendu en Europe, en recul par rapport aux estimations précédentes et surtout nettement inférieur à celui de l'an dernier. Ce constat est également partagé pour d'autres cultures de printemps, comme la betterave sucrière. En revanche, un relèvement du potentiel de rendement du tournesol de l'ordre de 2 % a été observé par rapport au mois dernier, avec un rendement moyen désormais attendu à 1,96 t/ha, bien que de fortes disparités persistent selon les pays.
Marché américain
La première séance de la semaine a été marquée par un net repli des cours sur l'ensemble des produits à Chicago, tant en oléagineux qu'en céréales, accentuant ainsi le mouvement observé en fin de semaine dernière. Malgré la fermeté des cours du pétrole enregistrée hier, la rupture de points techniques pour de nombreuses matières premières agricoles à Chicago a été rendue possible à la suite du sommet entre la Chine et les USA, dont les conclusions se révèlent finalement quelque peu décevantes concernant l'évolution des tarifs douaniers. Des incertitudes subsistent également quant au potentiel d'exportation des denrées agricoles après cette rencontre entre la Chine et les USA. De plus, l'avancée des récoltes aux USA apporte un élément de pression supplémentaire sur les prix à court terme.
Les mouvements de baisse les plus marqués ont été observés sur le tourteau et la graine de soja, clôturant respectivement en repli de -3,13 % sur l'échéance Décembre 2026 et de -2,33 % sur l'échéance Novembre 2026 à Chicago. Le mouvement de repli a été amplifié par d'importantes ventes de positions de la part des fonds, qui cherchent à sécuriser leurs profits après les récents plus hauts atteints sur le marché. L'USDA confirme une progression des récoltes avec désormais 17 % des surfaces récoltées, dans la moyenne des dernières années, tandis que les notations des cultures jugées dans un état « bon à excellent » demeurent stables à 58 %.
En céréales, à Chicago, c'est avant tout le blé qui a connu une forte baisse hier, poursuivant ainsi son mouvement de recul observé ces dernières séances. L'échéance Décembre 2026 clôturait ainsi hier sous les 6,90 $/bu, soit son plus bas niveau depuis la mi-août. La fermeté du dollar et les chiffres décevants des volumes exportés ces dernières semaines pèsent sur les prix américains, tant pour les qualités SRW que HRW. Pour les blés d'hiver, les semis s'accélèrent avec désormais 27 % des surfaces annoncées comme plantées par l'USDA.
L'approche de la publication des stocks trimestriels en cette fin de mois de septembre pèse également sur les prix. Certains opérateurs cherchent en effet à ajuster leurs positions avant la publication du rapport de l'USDA attendue demain. Les cours du maïs ont ainsi marqué un repli hier, sans pour autant revenir sur les plus bas niveaux négociés en séance vendredi dernier. L'échéance Décembre 2026 clôturait en baisse de -5.25 cents à 5,23 $/bu, soit son plus bas niveau depuis plus d'un mois. Comme pour le soja, l'USDA confirmait hier soir une progression des récoltes, avec désormais 18 % des surfaces récoltées, dans la moyenne des dernières années, tandis que les notations des cultures jugées dans un état « bon à excellent » demeuraient stables à 57 %.
Marché mer Noire
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