Marché européen

Cette semaine s’ouvre avec le 10è jour de conflit au Moyen-Orient. Les tensions s’accroissent encore sur le terrain militaire en Iran et dans toute la région. Le passage du détroit d’Ormuz reste bloqué malgré les recherches de solution américaines pour relancer le transit. Au-delà du nombre de tankers et cargos bloqués depuis 10 jours dans le golfe Persique, c’est désormais l’arrêt de la production de pétrole pour cause de stockages saturés en Irak ou au Koweit par exemple qui aggrave le risque d’approvisionnement mondial.

A ce risque sans précédent, le marché du pétrole répond par une hausse fulgurante. Après un bond de 35,6 % sur la semaine passée pour terminer à 90,9 $/baril vendredi soir, le pétrole WTI à New York a ouvert la semaine sur une hausse de plus de 30 % et un premier test du nouveau seuil symbolique des 120 $/baril.Il se détend depuis en direction des 100 $. 

Le golfe Persique représente aussi une part importante de la production mondiale de gaz, d’urée ou encore de soufre. D’où l’envolée des cours mondiaux de ces matières premières stratégiques et d’où les craintes sur l’approvisionnement mondial en engrais. Entre les biocarburants, le retour de l’inflation et désormais le risque engrais, les arguments ne manquent pas aux fonds pour se repositionner massivement aux achats sur les matières premières agricoles et ce en dépit de fondamentaux jusqu’alors qualifiés de très lourds. Dans ce contexte, le rapport mensuel de l’USDA à paraître ce mardi 10 mars ne devrait guère attirer l’attention avec des opérateurs qui gardent les yeux rivés vers le Golfe bloqué.

En Europe, la baisse de l’euro/dollar qui se rapproche des 1,1500 constitue un autre soutien pour les cours. Ainsi avec -2,3 % sur la semaine écoulée, le recul de l’euro/dollar explique une bonne partie de la hausse hebdomadaire de +3 % à +4,6 % observée selon les produits et selon les échéances de référence en ancienne et nouvelle campagne sur Euronext.

Marché américain

Après leurs tergiversations du début de semaine, les fonds sont repassés aux achats sur l’ensemble des produits vendredi à Chicago. L’envolée des cours du pétrole et les risques également présents sur le marché des engrais sont venus alimenter cette dynamique haussière de fin de semaine.

La progression était d’ailleurs plus vive sur le blé que sur le maïs. Le blé étant sujet à des rachats de positions shorts accumulées en début de semaine par les fonds.

La fermeté est également de mise sur le complexe soja sous le leadership de l’huile de soja. Pour cette dernière, l’échéance Mai 2026 sur Chicago est ainsi en progression de +7,65 % sur la semaine passée.

Marché mer Noire

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