Marché européen

Quelle volatilité sur ces marchés avec une séance hier qui effaçait l’ensemble des gains de la veille. Certes les opérateurs ont voulu limiter leurs positions avant un long week-end de 4 jours, puisque les marchés seront clos jusque mardi sur Euronext, mais ces mouvements rappellent une fois de plus l’importance de la gestion du risque de prix à travers un cadre de gestion. Les marchés américains seront clos quant à eux pour le week-end pascal seulement ce vendredi et rouvriront lundi.

C’est le colza qui une fois de plus affiche les mouvements les plus importants avec une échéance Mai sur Euronext qui montre des mouvements jugés peu rationnels. A noter que les options expireront le 15 avril sur la dernière échéance de la récolte 2020. La récolte 2021 suscite déjà bien des interrogations, avec un état des cultures jugé très inquiétant dans de nombreuses régions, notamment sur l’est de la France, qui se couple aux risques de gel si les températures venaient à baisser trop fortement dans les prochains jours.

L’Egypte met à profit ce repli pour lancer un appel d’offres en blé pour des chargements 1er/10 août. Les offres seront à faire pour une deadline mardi prochain 6 avril. La Corée du Sud a quant à elle acheté hier 65 000 t de blé origine USA.

Le maïs se repliait également avec des cours jugés trop élevés par rapport au blé, laissant envisager une consommation de blé supérieure aux attentes, au détriment du maïs, dans la filière alimentation du bétail.

Le dollar évolue peu à 1.1780 contre euro et 76.25 contre rouble. Le pétrole quant à lui rebondit à 61.25 usd/baril.  

Marché américain

Repli tous produits sur Chicago hier, notamment dans un contexte de craintes de voir les marchés afficher de nouveau une grande volatilité après un week-end de 3 jours. Les export sales en blé s’affichent cette semaine à 331 100 t, sur le bas de la fourchette des attentes.

Le maïs cédait également un peu de terrain hier après la très forte hausse de la veille. Cependant il faudra surveiller les conditions climatiques sur le Brésil avec peu de pluies constatées pour le moment et attendues pour les 15 prochains jours, laissant craindre un impact négatif sur les rendements, notamment après des semis tardifs.  En Argentine, la Bourse de Buenos Aires affiche des récoltes réalisées à hauteur de 7.9 %, et une production estimée à 45 millions de tonnes. Les export sales aux USA s’affichent à 797 300 tonnes, un niveau jugé décevant.

Le soja se repliait nettement hier après des export sales décevants, et un marché jugé avoir réagi trop fortement après le rapport USDA mercredi. En Argentine, les récoltes débutent et la bourse locale affiche une estimation de production à 44 millions de tonnes, contre 47.5 encore affichés par l’USDA.

Les fonds se montraient nets vendeurs hier pour 3 500 lots de maïs, 8 000 lots de soja et 7 000 lots de blé.

Marché mer Noire

Le ministère de l’Agriculture russe a commencé le test du mécanisme de calcul des indices des prix des céréales qui seront ensuite utilisés comme base pour fixer les taxes flottantes à l’exportation de grains à partir du 2 juin. Les prix de référence seront calculés par le National Mercantile Exchange (Bourse nationale de Russie). Les taxes s’élèveront ainsi à 70 % de la différence entre ce prix de référence et $200/t pour le blé et $185/t pour l’orge et le maïs. La Bourse affichera ces prix de référence en dollars une fois par jour ouvrable en précisant qu’ils seront basés sur le volume des transactions avec des contrats signés 4 à 60 jours avant le calcul de l’indice.

Les taxes flottantes remplaceront une taxe de 50 €/t fixée pour les exportations de blé du 1er mars au 1er juin, et de 10 €/t et 25 €/t sur l'orge et le maïs respectivement pour les exportations de la mi-mars au 2 juin.