Marché européen

La perspective d’un accord entre les États-Unis et la Chine insuffle un nouveau dynamisme aux cours des matières premières agricoles. Portés par la place de Chicago, et notamment par le soja, les différents marchés ont entamé la séance en territoire positif. Il faut remonter à deux mois pour retrouver une clôture du blé Euronext, échéance Décembre, au-dessus des 193 €/t. Le maïs, échéance Mars, n’était pas en reste avec une progression de +3 €/t, atteignant 187,50 €/t. Enfin, le colza, échéance Février 2026, s’est rapproché de la zone psychologique des 480 €/t.

Cet engouement autour d’un éventuel accord ne doit toutefois pas faire oublier la lourdeur des fondamentaux. Les éléments nouveaux sont rares, et les conditions météorologiques confirment les bonnes perspectives de rendement dans l’hémisphère Sud. De l’Australie à l’Argentine, les opérateurs restent globalement optimistes quant au cru 2025.

En Argentine, d’ailleurs, le peso s’envole alors que le parti du président en exercice, Javier Milei, a recueilli plus de 40 % des suffrages lors des législatives de mi-mandat. Ce jeu de devises est à surveiller, tant pour la compétitivité des différentes origines que pour la rentabilité des producteurs locaux. À noter que le blé argentin pourrait concurrencer le blé français sur certaines destinations, comme le Maroc, cette année.

Dans l’hémisphère Nord, les travaux des champs avancent rapidement, notamment en Europe de l’Ouest. En Russie, près de 15,12 millions d’hectares ont été emblavés, soit un niveau inférieur à celui des dernières années à la même période.

Marché américain

Dimanche, Pékin et Washington ont annoncé être parvenus à définir le cadre d’un traité commercial, à l’issue de discussions en marge du sommet de Kuala Lumpur. Les deux présidents doivent désormais se rencontrer ce jeudi à Séoul afin de sceller un accord susceptible de bouleverser les équilibres sur la scène internationale.

En perte de vitesse depuis le début de la campagne, les exportations de soja devraient être particulièrement impactées par l’issue de ce « trade deal ». Bien que les origines sud-américaines conservent pour l’instant un avantage compétitif, les opérateurs américains pourraient se repositionner dans les prochaines semaines pour relancer leurs exportations. Il n’en fallait pas plus pour faire grimper le soja échéance Janvier sur la zone symbolique des 10,9 $/boisseau à Chicago, soit un plus haut depuis plus d’un an.

Sur le terrain, au Brésil, les semis de soja ont atteint 36 %, un niveau comparable à celui de l’an passé. Les travaux progressent à bon rythme, comme en témoignent les 60 % de surfaces déjà emblavées dans le Mato Grosso.

Pour la semaine écoulée, les inspections à l’exportation américaines se présentent comme suit :

• Maïs : 1,18 Mt, conforme aux attentes
• Soja : 1,06 Mt, conforme aux attentes
• Blé : 259 000 t, en dessous des attentes

Marché mer Noire

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