Marché européen
Les cours du blé européen sont parvenus à revenir sur le seuil clé des 191,50 €/t sur Euronext. Il faut remonter au mois de novembre dernier pour retrouver une clôture de l’échéance Mars à de tels niveaux. S’éloigner de la zone des 185 €/t pour le blé ne signifie toutefois pas que les fondamentaux ont radicalement changé. En effet, l’offre mondiale reste à ce jour suffisante pour absorber la demande. Ainsi, il faut se tourner vers la géopolitique pour comprendre une partie du sursaut actuel.
La montée des tensions sur la scène internationale en ce début d’année est particulièrement marquée. Après le coup de force de Donald Trump au Venezuela, les esprits s’échauffent entre les grandes puissances, chacune ayant des intérêts dans ce pays stratégique pour le pétrole. En première ligne, Russes et Chinois restent vigilants quant à l’issue finale, alors que des sociétés locales détiennent des actifs et des stocks d’or noir dans le pays. Le pétrole WTI demeure pour l’instant sous le seuil psychologique des 60 $/baril.
Ce début d’année est également marqué par le repositionnement des opérateurs financiers sur certains marchés. Les ajustements de portefeuille à cette période sont fréquents et entraînent régulièrement des mouvements de marché peu en phase avec les fondamentaux à court terme.
Après deux séances de rebond marqué, le colza cédait de nouveau du terrain. Au-delà des événements en Ukraine concernant les usines de trituration de tournesol, les marchés saluaient en début de semaine l’optimisme autour des relations sino-canadiennes. La visite du Premier ministre canadien en Chine, du 13 au 17 janvier, nourrit les espoirs des opérateurs quant à une réouverture des flux de canola, d’huile ou de tourteaux à destination de l’empire du Milieu.
Marché américain
Consensus haussier sur les cours américains lors de la séance d’hier, dans un environnement géopolitique chahuté. La prime de risque refait surface et catalyse les opérateurs, qui peinent à vendre dans le contexte actuel.
Pour autant, sur le plan fondamental, les prochains jours seront décisifs, alors que les rapports mensuels de l’USDA et du CONAB seront publiés la semaine prochaine. Les yeux seront rivés sur les niveaux de production de maïs et de soja, tant en Amérique du Sud qu’aux États-Unis. Plus pessimistes que l’office américain sur le rendement du maïs, les opérateurs locaux s’attendent à une baisse de l’offre, qui pourrait être compensée par un ajustement d’une demande jugée également record.
Le recul des notations de conditions de culture dans certaines zones américaines pour le blé fait également parler de lui, mais il en faudra davantage pour tendre un bilan aux disponibilités confortables à l’échelle mondiale.
Marché mer Noire
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