Marché européen

La trêve annoncée depuis une semaine par Donald Trump semble tenir. Le blocus mis en place depuis lundi des ports iraniens par la marine américaine également. Les discours en faveur d’une reprise des discussions de paix dans les prochains jours se multiplient. Les marchés saluent ce regain d’optimisme. Les bourses américaines ont accéléré à la hausse hier tandis que le pétrole rechute à 91 $/baril à New York et 95 $/baril à Londres. Ce tableau se complète d’une poursuite de la hausse de l’euro/dollar qui s’est aventuré jusqu’à 1,1812 hier, retrouvant le même niveau que le 27 février dernier juste avant l’éclatement du conflit.

Difficile dans ce contexte pour le marché des grains de résister à la pression liquidative ambiante. Le complexe oléagineux, et notamment le secteur des huiles végétales, a été particulièrement touché hier d’où une compensation du colza sur Euronext à 18h30 heure de Paris en repli de -4,25 €/t sur l’échéance Août 2026 à 493 €/t.

Le maïs résiste mieux et compense proche de l’équilibre sur Euronext avec le soutien du blé qui lui parvient à rebondir malgré les vents contraires de la journée. Ce rebond de fin de session qui n’est que modeste s’est essentiellement fait par sympathie avec un très net regain de fermeté sur les contrats à terme US du blé SRW et surtout HRW pour cause de sécheresse dans les Grandes Plaines.

Alors que les plus grandes questions se posent sur la sole des cultures de printemps dans le contexte de flambée actuelle des charges d’exploitation, le ministère de l’Agriculture français a publié hier ses dernières estimations de surface concernant les cultures d’hiver pour la récolte 2026 :

• Blé tendre : 4,583 Mha soit une hausse de +2,7 % sur un an
• Blé dur : 201 000 ha soit +2 % sur un an
• Orge d’hiver : 1,263 Mha soit +5,9 % sur un an
• Orge de printemps 501 000 ha soir -16,2 % sur un an
• Colza 1,379 Mha soit +9 % sur un an

Les transactions seront animées ce mercredi sur Euronext par la clôture des options échéance Mai 2026 en blé et colza. Rappelons également que les horaires de négociation sur Euronext ont été étendues après 18h30 et ce jusqu’à 20h15, heure de Paris. Seuls les contrats à terme peuvent être traités durant cette nouvelle plage horaire additionnelle. Les options, blocks, against actual ou EFP restent quant eux uniquement négociables sur les horaires historiques de 10h45 à 18h30. Le cours de compensation reste défini à 18h30.

Marché américain

L’optimisme des marchés financiers envers une issue prochaine du conflit en Iran est venu peser hier sur les cours du soja et dans une moindre mesure du maïs sur Chicago. Ces deux produits ont également été affectés par la remontée des estimations officielles de production au Brésil par la Conab. La production de soja gagne ainsi +1,3 Mt par rapport à l’estimation du mois dernier sur un nouveau record de 179,15 Mt tandis que la production totale de maïs est remontée de +1,3 Mt également à 139,6 Mt.

La bonne avancée des semis de maïs et de soja telle qu’affichée lundi soir par l’USDA dans son crop progress hebdomadaire pèse également sur ces marchés. Mais comme en Europe, le maïs est arrivé à s’extirper de la déprime ambiante laissant seuls les oléagineux dans la baisse.

C’est en effet sur une légère hausse que clôture le maïs US par sympathie avec le blé qui lui clôture sur une progression bien plus franche. Alors que les cours du blé SRW gagnent +7 à +10 cts selon les échéances, le blé HRW s’apprécie de +18,5 à +20,25 cents sur la journée. Le contrat anciennement coté à Kansas City attire toute l’attention au regard de la violente dégradation de l’état des cultures dans les trois Etats clefs du Kansas, de l’Oklahoma et du Texas. L’absence de pluies significatives dans les prévisions renforce encore la prime de risque sur ce marché du blé HRW.

Marché mer Noire

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